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Decisión de la Reserva Federal de EE UU es positiva para economías de América Latina

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El CEO de Davos Financial Group, David Osio, expresó que es beneficioso que se mantengan los niveles actuales de tasas de interés

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La reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, (FED por sus siglas en inglés) es considerado el evento más esperado en los últimos 6 años.  Analistas de todo el mundo estaban a la espera de conocer su posición sobre la subida o no de las tasas de interés. 

La decisión la dio a conocer la directora de dicho organismo, Janet Yellen, quien confirmó que se mantendrían los niveles de las tasas de interés, postergando la posible alza  para finales de año o principios de 2016.

La medida, como bien explicaba Yellen, viene dada en gran parte por el acontecer económico mundial y su posible impacto en  la  economía americana, la cual ha demostrado un crecimiento conservador en los últimos años.

Obviamente la decisión tuvo posiciones encontradas de aceptación y rechazo entre analistas y gestores.

Como es sabido las decisiones de la FED respecto a su política monetaria se basa en dos mandatos: la estabilidad de los precios o niveles de inflación y los niveles de empleo. En la actualidad ambos indicadores se encuentran en una situación positiva comparada con años anteriores, pero no en el estado más óptimo.

Ejemplo de esto es que  la tasa de desempleo se encuentra actualmente en 5%  y el nivel de inflación del consumidor se encuentra aún por debajo de 2%, demostrando una recuperación moderada de la economía estadounidense. 

A estos indicadores ahora se le ha sumado lo que muchos han comenzado a llamar un tercer mandato, siendo el análisis de la economía global y como ésta se puede ver afectada por las políticas monetarias implementadas por los Estados Unidos.

En ese sentido, el CEO de Davos Financial Group, David Osio, considera  que la decisión de la  FED fue acertada en estos momentos, “ya que cualquier efecto en su política monetaria pudiera generar un deterioro aún mayor en la economía global sobre todo en los mercados emergentes y países latinoamericanos, quienes se encuentran en un etapa de desaceleración y recesión respectivamente”.

Alrededor de 40% de la producción de la industria americana se vende en el exterior, por lo que el fortalecer aún más su moneda respecto al resto de los mercados conllevaría a una alza sustancial en los precios de exportación, y en consecuencia una reducción en los niveles de rentabilidad de las empresas americanas, afectando de alguna manera el crecimiento económico que se ha logrado hasta los momentos.

“Adicional a este escenario se suman los precios de los commodities que actualmente se encuentran en un nivel muy bajo”, agrega David Osio.

Los mercados se han visto afectados por la caída en los precios de los commodities, llegando a generarse un efecto deflacionario, en el cual el crecimiento de los precios se reduce pero sin llegar a ser cero o  negativo, reduciendo los costos de producción en los países  productores. Esta situación es  “temporal” como indicaba Yellen en su conferencia y requerirá una mayor evaluación en el futuro próximo.

PRO Y CONTRAS:

Davos Financial Advisors, a través de su asesor financiero, Adam Stramwasser, resume los pro y contra de la decisión final adoptada por la FED en los siguientes puntos:

Pros:

•        El dólar se debilita, dándole un respiro a las monedas latinoamericanas que han sufrido importantes devaluaciones

•        Al mantenerse una política monetaria de expansión en Estados Unidos, se le está dando chance a la economía global que agarre más fuerza. Se espera más estabilidad para Mercados Emergentes.

Contras:

•        Con esta decisión, la FED está dando la señal de que la economía global está más débil de lo que se creía, agregando incertidumbre y nerviosismo a los mercados.

•        Se prolonga la normalización de las tasas, dejando al FED con poco espacio de maniobra ante otras posibles crisis.

Tras la decisión de la FED de mantener las tasas, los mercados quedan atrapados a la espera de nuevas noticias y datos económicos. Esto ha creado en los mercados una situación de ansiedad y expectativa ante cada una de las futuras reuniones del FOMC.

Se espera relativa calma con alto potencial de volatilidad en los próximos meses, a medida que se van desarrollando acontecimientos económicos globales.

Editorial Davos Financial Group