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BancTrust: Déficit de caja de Pdvsa puede alcanzar $ 19,3 millardos

Afirman que tomará tres días poner 100% operativa la refinería | Foto Tibisay Romero / Archivo

El déficit de caja de Petróleos de Venezuela es de 10,7 millardos de dólares, advierte BancTrust | Foto Tibisay Romero / Archivo

Venezuela necesitaría que el precio promedio del petróleo estuviese por lo menos en 69 dólares y no en 55 dólares por barril 

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El déficit de caja de Petróleos de Venezuela puede alcanzar 19,3 millardos de dólares al cierre de 2015 debido a la caída de los precios del crudo, señala el más reciente informe del BancTrust. Explica que si se toma en cuenta un precio promedio de la cesta venezolana de 55 dólares por barril para todo el año, calculan que el déficit total de la petrolera por las exportaciones en efectivo podría pasar de 51,9 millardos de dólares en 2014 a 32,3 millardos de dólares a finales de este año.

BancTrust añade que 15 millardos de dólares es el total de divisas que se recortará de las importaciones para el cierre del año, por lo que solo se destinarán 30 millardos de dólares para compras externas.

A estas cifras se deben sumar los pagos de compromisos de deuda que superan 10 millardos de dólares. También debe ser tomado en cuenta lo que la firma denomina “financiamiento creativo”, que incluye los activos de la nación que se han convertido en recursos líquidos (como el swap de oro firmado con Citibank).  De esta manera, se obtiene que el país puede tener una brecha de por lo menos 7,8 millardos de dólares. “Venezuela necesitaría que el precio promedio del petróleo estuviese en 69 dólares el barril para poder alcanzar el nivel que se requiere para cubrir esa brecha deficitaria”, apunta BancTrust.

Asegura que en este momento se están sintiendo los efectos de la caída de los precios del crudo, lo que se nota en gran medida en la merma que se ha producido en las reservas internacionales del Banco Central de Venezuela. Indica que si se toma en cuenta el precio promedio de la cesta petrolera venezolana en los cinco primeros meses de 2015 con respecto al mismo período en 2015, el déficit de caja es de 10,7 millardos de dólares. “Pensamos que esto evidentemente está minando las liquidaciones de divisas para la importación. Especialmente las que hacen las empresas privadas”.

BancTrust advierte que esa es la razón por la cual el BCV ha estado haciendo uso de sus activos de las reservas internacionales: “Para poder pagar insumos importados de bienes básicos debido al actual nivel de escasez que se ubica en 35% de acuerdo con nuestros cálculos”.

Aclara que cuando se utiliza el término “uso activo” están haciendo referencia a la caída de 26,2% de las reservas en los últimos 45 días, al pasar de 24,2 millardos de dólares a finales de febrero 2015 a 17,8 millardos de dólares a mediados de mayo 2015. “El nivel más bajo en los últimos 12 años”.

Círculo vicioso. BancTrust considera que existe un “círculo vicioso” entre el descenso de la productividad y las necesidades de bienes importados. Apunta que no tiene dudas de que la utilización de los fondos de las reservas internacionales sea para cancelar la factura de bienes comprados en el exterior, “dada la baja producción de la agricultura doméstica y del sector industrial, especialmente de las controladas por el sector público”.

No creen que se produzca una reducción de las importaciones que sea compensada con un incremento de la manufactura interna, al menos a corto plazo. “Los controles de precios, las regulaciones laborales poco favorables, la profundización de la burocracia, la corrupción, la tasa de cambio sobrevaluada, junto con otros factores, están teniendo un efecto en este círculo vicioso”, dice.


Meta difícil de cumplir
Banc Trust ha señalado que Petróleos de Venezuela tendría que aumentar su producción en no menos de 620.000 barriles diarios al año para poder alcanzar las metas que se ha impuesto de 5,8 millones de barriles por día. Menciona serios inconvenientes que impiden que esta meta sea alcanzada; entre ellos destaca la baja productividad de los trabajadores, la incertidumbre final, los accidente, las dificultades en la infraestructura, las tensiones con las empresas mixtas en los proyectos firmados y la escasez de suministros suficientes.